Das gemeinsam mit Almha Capital durchgeführte Management-Buy-out gibt Octogone eine neue Ausrichtung, ohne dessen DNA zu verändern. Die Gruppe beabsichtigt, ihre Entwicklung fortzusetzen und dabei ihre Unabhängigkeit, ihre unternehmerische Kultur und ihren langfristigen Ansatz im Umgang mit internationalen Familien zu bewahren. Ivan Peruffo geht hier auf die Ziele der Gruppe, die Wachstumshebel des unabhängigen Modells und die Entwicklungen ein, die die Vermögensverwaltung heute prägen.
Was erwartet Ihrer Meinung nach – Sie, der Sie zuvor bei Pictet tätig waren – heute ein Unternehmen wie Octogone von den Depotbanken, mit denen es zusammenarbeitet?
Ich war dreizehn Jahre lang bei Pictet Asset Management tätig, davon einen Grossteil als Leiter des Geschäftsbereichs für unabhängige Vermögensverwalter in der Romandie. Diese Erfahrung hat mir verdeutlicht, wie die Beziehung zwischen einem EAM und seinen Depotbanken aussehen kann – und sollte.
Heute gehen die Erwartungen einer Gruppe wie Octogone weit über den Rahmen einer einfachen Bankbeziehung hinaus. Sie beziehen sich auf die Fähigkeit, Kunden in einem zunehmend komplexen Umfeld zu begleiten.
Die Qualität der operativen Abwicklung ist in dieser Hinsicht eine unabdingbare Voraussetzung. Wir sind eine Gruppe mit Niederlassungen in Genf, Miami, Nassau, Panama und Dubai, die einen Kundenstamm im Nahen Osten, in Lateinamerika und in Europa betreut. In einem solchen Kontext ist die Fähigkeit einer Depotbank, sich mühelos in einem multijurisdiktionalen Umfeld zu bewegen und dessen Besonderheiten zu beherrschen, kein Wettbewerbsvorteil, sondern eine Grundvoraussetzung.
Hinzu kommt ein tiefgreifendes Verständnis des EAM-Modells. Ein unabhängiger Vermögensverwalter ist kein Privatkunde mit höheren Volumina. Er ist ein treuhänderischer Partner mit eigenen Anforderungen und eigenen Systemen. Er benötigt eine Bank, die sich in seine Arbeitsweise einfügt, und nicht umgekehrt.
Schliesslich ist in einem Umfeld, das von einer raschen Entwicklung der regulatorischen Rahmenbedingungen und zunehmenden operativen Auflagen geprägt ist, Vorhersehbarkeit zu einem entscheidenden Faktor geworden. Wir suchen Partner, die auf Dauer angelegt sind und einen stabilen und konsequenten Ansatz verfolgen, anstatt Institute, die ihre Konditionen alle sechs Monate überarbeiten.
Wie würden Sie die Identität von Octogone heute definieren?
Die Gruppe wurde 1995 in Genf gegründet. Sie hat sich auf eine Positionierung ausgerichtet, die in der Branche nach wie vor einzigartig ist: ausgeprägte Unabhängigkeit, eine echte internationale Ausrichtung und eine starke Spezialisierung auf Kunden mit komplexen Bedürfnissen, die von den standardisierten Modellen der grossen Akteure oft weniger gut bedient werden.
Unabhängigkeit ist unser Erbe. Wir haben sie kürzlich durch das gemeinsam mit Almha Capital durchgeführte Management-Buy-out bekräftigt. Die internationale Ausrichtung der Gruppe ist eine Tatsache: Mit fünf Niederlassungen in Genf, Miami, Nassau, Panama und Dubai, achtzig Mitarbeitern, fünfzehn Nationalitäten und zehn Sprachen, die täglich gesprochen werden. Diese Vielfalt ist ein wesentlicher Vorteil bei der Betreuung von Familien und Unternehmern mit internationalem Hintergrund.
Schliesslich hat Octogone seine Wurzeln im Bereich der alternativen Anlagen und hat seine Expertise schrittweise auf die traditionelle Vermögensverwaltung, Direktinvestitionen und indirekte Strategien ausgeweitet. Diese doppelte Kultur ist heute eine unserer grössten Stärken.
Kurz gesagt: Octogone basiert auf Werten, die sich nie geändert haben. Unabhängigkeit, Integrität, Flexibilität und Loyalität sind seit der Gründung die Grundpfeiler der Gruppe und bestimmen auch heute noch ihre Entwicklung.
Wie sieht Ihre Vision für Octogone in den nächsten fünf Jahren aus?
Ich sehe Octogone als führenden Akteur in seinen Kernmärkten, nämlich der Schweiz, dem Nahen Osten und Lateinamerika. Wir können unsere Grösse auf disziplinierte Weise verdoppeln, ohne dabei das zu verlieren, was uns einzigartig macht: Unabhängigkeit, Kundennähe und die Fähigkeit, komplexe Vermögensvermögen in mehreren Rechtsordnungen zu verwalten.
Wir verwalten heute Vermögenswerte in Höhe von rund 5 Milliarden Franken. Unser Wachstumskurs wird auf drei sich ergänzenden Triebkräften beruhen. Die erste ist das organische Wachstum, insbesondere in der Golfregion, wo die regionale Dynamik aussergewöhnlich ist, sowie an unseren Standorten in Amerika, die von einer starken strukturellen Nachfrage profitieren. Der zweite ist die Einbindung erfahrener Vermögensverwalter, die unsere unternehmerische Kultur teilen. Schliesslich werden wir gezielte Akquisitionen in den Rechtsräumen prüfen, in denen wir bereits vertreten sind.
Über die reinen Zahlen hinaus sehe ich vor allem eine Gruppe, die ihre digitale und operative Transformation abgeschlossen haben wird, in der die Technologie Zeit für Beratung und Kundenbeziehungen freigesetzt hat und in der künstliche Intelligenz zu einem Werkzeug im Dienste des Vermögensverwalters geworden ist und nicht zu einem Ersatz. Ich sehe auch eine Gruppe, die in der Lage ist, junge Talente anzuziehen, zu fördern und an sich zu binden, indem sie ihnen echte Verantwortung und langfristige Entwicklungsperspektiven bietet. Dies ist für uns von entscheidender Bedeutung, da die Weitergabe und Erneuerung von Kompetenzen ein wesentlicher Bestandteil unseres Modells sind.
Wo sehen Sie heute noch Möglichkeiten, im Fondsmanagerberuf Mehrwert zu schaffen?
Die Wertschöpfung hat sich verlagert. In öffentlichen Märkten, die mittlerweile äusserst effizient geworden sind, bleibt die Titelauswahl zwar wichtig, stellt aber allein nicht mehr den Hauptmotor der Wertentwicklung dar. Aus unserer Sicht bleibt die Vermögensallokation langfristig der entscheidende Faktor, da sie auf einem umfassenden Verständnis von Zyklen, Risiken und Marktverhalten beruht.
Quantitative Instrumente, maschinelles Lernen und künstliche Intelligenz sind leistungsstarke Entscheidungshilfen, basieren jedoch nach wie vor auf der Analyse vergangener Daten. Sie ersetzen nicht das menschliche Urteilsvermögen angesichts von Marktbrüchen oder strukturellen Veränderungen.
Das bedeutet nicht, dass die aktive Vermögensverwaltung ihre Relevanz verloren hat. In einem Umfeld, das durch eine starke Indexkonzentration geprägt ist, liegt der Wert weniger in der Suche nach einer „Wunderaktie“ als vielmehr in der Fähigkeit, die besten Spezialisten zu identifizieren, die in der Lage sind, echtes Alpha zu generieren und stärker diversifizierte Portfolios aufzubauen.
Gleichzeitig geht die Vermögensverwaltung mittlerweile weit über die reine finanzielle Performance hinaus. Internationale Familien suchen eine ganzheitliche Betreuung, die Vermögensübergang, Steuerfragen, Unternehmensführung und die Koordination zwischen verschiedenen Rechtsordnungen umfasst. Gerade in dieser Komplexität kann ein unabhängiger Akteur wie Octogone Mehrwert schaffen, indem er Anlageexpertise, eine offene Architektur und Kundennähe miteinander verbindet.
Schliesslich bleibt die zwischenmenschliche Beziehung ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal. In dem Masse, wie die Technologie einen Teil der Finanzdienstleistungen automatisiert, werden das tiefgreifende Verständnis für die Ziele einer Familie und die Fähigkeit, sie langfristig zu begleiten, zu entscheidenden Vorteilen. In der Vermögensverwaltung baut sich Vertrauen über mehrere Generationen hinweg auf.
Wie kann man dazu beitragen, die Anerkennung unabhängiger Vermögensverwalter in der Schweiz weiter zu verbessern?
Es wurden bedeutende Fortschritte erzielt, insbesondere seit dem Inkrafttreten des Finanzdienstleistungsgesetzes (FinPG) und der Unterstellung unter die FINMA-Aufsicht. Der berufliche Status wurde geklärt, was für Kunden, Geschäftspartner und den Berufsstand insgesamt positiv ist.
Dennoch bleibt noch viel zu tun. Wir müssen gemeinsam besser vermitteln, was das unabhängige Modell auszeichnet. Der unabhängige Vermögensverwalter ist keine abgespeckte Version einer Bank, sondern ein anderes Modell, das auf dem Verzicht auf eigene Produkte, einer offenen Architektur und einer stärkeren Ausrichtung auf die Interessen des Kunden basiert.
Die Branche muss zudem ihre Standards weiter anheben, insbesondere in Bezug auf Weiterbildung, Kostentransparenz und die Qualität der Berichterstattung. Je höhere Anforderungen sie an sich selbst stellt, desto stärker wird ihre Anerkennung.
Schliesslich ist eine grössere Sichtbarkeit unerlässlich geworden. Schweizer Vermögensverwalter sind kulturell oft zurückhaltend, doch die UHNW-Kunden von heute, insbesondere auf internationaler Ebene, möchten die Strukturen, denen sie ihr Vermögen anvertrauen, besser verstehen.
Was hat sich konkret durch den Einstieg eines neuen Anteilseigners bei Octogone geändert?
Wir haben ein „Management-Buy-out“ durchgeführt, das von den ehemaligen Gesellschaftern der Octogone-Gruppe getragen wurde, mit finanzieller und strategischer Unterstützung von Almha Capital, dem privaten Investmentvehikel von Hareb Al Darmaki. Die Geschäftsführung verbleibt somit in den Händen der langjährigen Führungskräfte, die gleichzeitig Gesellschafter sind. Almha bringt Wachstumskapital und eine langfristige strategische Partnerschaft mit. Das ist genau das Profil eines Aktionärs, das wir uns gewünscht haben: langfristig ausgerichtet, die Kultur der Gruppe respektierend und in der Lage, unsere Entwicklung zu begleiten – insbesondere im Nahen Osten, wo die Präsenz und das Netzwerk von Almha ein echter Vorteil sind.
Inwiefern verändert diese Kapitalentwicklung Ihren strategischen Kurs?
Sie ändert nichts an unserer strategischen Ausrichtung, gibt uns aber die Mittel, deren Umsetzung zu beschleunigen. Unsere Prioritäten bleiben unverändert: die Verdopplung des Vermögens, die Stärkung unserer internationalen Präsenz und der Ausbau von Dienstleistungen mit hohem Mehrwert, insbesondere die Begleitung von Familien bei der Organisation, der Verwaltung und der Weitergabe ihres Vermögens. Die Partnerschaft mit Almha ermöglicht es uns lediglich, diese Ziele schneller, mit mehr Mitteln und grösserer Wirkung zu verfolgen.
Dies gilt insbesondere für unsere Expansionspläne im Nahen Osten und für unsere externen Wachstumsmassnahmen.
Ich möchte jedoch einen Punkt besonders hervorheben. Diese Transaktion bekräftigt die Unabhängigkeit von Octogone. Es handelt sich um ein MBO, nicht um eine Übernahme. Unsere Kultur, unsere Unternehmensführung und unsere Managementprinzipien verbleiben vollständig in den Händen der langjährigen Teams.
Welche Modelle zeichnen sich Ihrer Meinung nach im Rahmen der derzeitigen Konsolidierungsbewegung ab?
Es zeichnen sich drei Archetypen ab.
Erstens die integrierte Plattform, bei der ein Akteur mehrere Boutique-Unternehmen aufkauft, die Supportfunktionen bündelt und gleichzeitig eine gewisse Autonomie der Managementteams bewahrt. Der Erfolg hängt von der Effizienz der Integration und der Fähigkeit ab, Talente zu binden.
Zweitens das föderative Modell, bei dem sich Vermögensverwalter unter einem gemeinsamen Dach zusammenschliessen, dabei aber ihre Marke, ihren Kundenstamm und ihren Stil beibehalten. Ein schlankeres Modell, das jedoch weniger Synergien erzeugt.
Schliesslich das Wachstum durch Anlehnung, bei dem sich ein unabhängiger Vermögensverwalter mit einem grösseren Akteur zusammenschliesst, der ihm Kapital und Ressourcen zur Verfügung stellt, ohne ihn notwendigerweise vollständig zu übernehmen. Dieses Modell bietet insbesondere eine Lösung für die Nachfolgeproblematik der Gründer.
Keines dieser Modelle ist an sich überlegen. Ihre Eignung hängt vor allem davon ab, inwieweit sie mit der Kultur und Identität der betreffenden Unternehmen im Einklang stehen.
Wie wollen Sie Octogone in dieser Konsolidierungsbewegung positionieren?
Unsere Positionierung ist eindeutig die eines selektiven Konsolidierers, nicht die eines Übernahmeziels. Die Almha-Transaktion hat dies bestätigt, und unser operativer Kurs wird es unter Beweis stellen.
Wir suchen Teams, die unsere Philosophie teilen, die auf Unabhängigkeit im Denken, Kundennähe und operativen Ansprüchen basiert. Die Unternehmenskultur wird bei uns stets Vorrang vor der Grösse des eingebrachten Vermögens haben.
Unsere internationale Präsenz – von Genf über Miami, Nassau und Panama bis nach Dubai – bietet einen zusätzlichen Mehrwert für Vermögensverwalter, die ihren Kunden mehr Kapazitäten bieten und gleichzeitig ihre Eigenständigkeit bewahren möchten.